最新公布的前4月财政数据显示，一般公共预算收入同比增长5.1%，成为除金融危机后的2009年之外，分税制改革以来财收增速最低点。与此同时，为发挥财政在经济下行期的“逆周期”调节作用，财政政策4月开始显著发力增加支出。在减收和增支的双重作用下，我国财政迎来了自1994年分税制改革以来最大的挑战。

在疲弱的经济态势下，财政收入持续下滑。继去年我国财政收入同比增速23年以来重回个位数时代之后，今年一季度财政收入增速依然徘徊于20余年的低位。一季度多省财政收入增速明显放缓甚至出现负增长，黑龙江省一般公共预算收入同比下降21.5%，辽宁省同比下降30.4%，吉林省同比下降4.9%，青海省同比下降9.1%。

日前公布的4月财政数据依旧悲观。一般公共预算收入同口径增速仅为4.7%。收入增长主要是因为部分金融机构利润上缴推动非税收入大幅增长27.2%。1月至4月累计，全国一般公共预算收入增长5.1%，考虑11项政府性基金转列一般公共预算影响，同口径仅增长3%。

除了经济下行导致税收不济之外，房地产市场调整抑制拿地需求，导致地方政府土地出让收入大幅下降。2014年前三季度全国土地出让收入的增幅分别为40%、14.2%、0.5%，呈逐步缩小的趋势，而第四季度进一步降为-21.6%。

事实上，目前我国财政面临的挑战远不只收入下滑这么简单。经济继续下探的过程中，货币政策还是会以降准、降息为主，同时辅以一些定向的宽松政策。货币政策的传导不够通畅，稳增长更多需要倚靠财政发力。作为重要宏观调控工具的财政政策被寄予厚望，进一步增加了挑战的难度级别。