大额存单利率市场化确定

    大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率（以下简称Shibor）为浮动利率基准计息。

    央行相关负责人认为，Shibor作为货币市场基准利率，具有基准性高、公信力强等优点，以Shibor作为大额存单的计息基准，符合国际惯例，有利于促进形成合理的存单市场价格，进一步完善市场化利率形成机制。

    昨天，上海银行间同业拆借市场的1个月、3个月、6个月、9个月和1年的收盘利率分别为2.296%、2.862%、3.189%、3.347%和3.4175%。不过，由于连续降息，最近几个月Shibor急剧下跌，如1年期利率从5%左右跌至昨日的3.4175%。3个月到1年期限的利率均有1个百分点以上下跌。

    央行5月份降息后，1年期定存基准利率降至2.25%，虽然商业银行获准挂牌利率可在基准利率上上浮50%，目前看，多数银行1年期挂牌利率在2.75%-3.0%之间。相比而言，昨天的1年期Shibor为3.4175%，如果以此确定利率的大额存单具有一定吸引力。

    即便如此，相比目前类存款的固定收益银行理财产品，大额存单的利率还是处于劣势。现在，杭州理财市场上依然能较容易买到预期年收益率达到或超过6%的银行理财产品，而且门槛5万元。不过，随着利率市场化深入，银行此类理财产品预期年收益率趋降，且收益率变动的净值类产品将逐渐占据主角。

    兴业银行首席经济学家鲁政委表示，央行此举是培育未来存款利率市场化定价的参照，是彻底解除存款利率管制的倒数第二步。有助于存款人在享受限额内存款保险的情况下，提高存款的流动性。业内人士认为，央行下一步是放开存款利率浮动上限，先大额后小额，先长期后短期，实现利率市场化。不过，大额存单也会抬高银行吸储成本，迫使银行变相提高贷款利率。