中交地产遭遇“滑铁卢”
除了龙头房企，还有一部分房企经营能力出现大幅下降，成为值得关注的重要现象。
榜单显示，经营能力出现大幅下降的房企主要包括富力地产、绿城中国、正荣集团、中交地产等，他们的排名下降幅度均超过10位，其中富力地产由2018年的第33位降至第44位，中交地产由2018年的第11位降至第51位，排名垫底。
表现好的房企各有各的原因，表现差的房企各有各的问题。富力地产经营能力下降主要体现在ROE和营收增速出现下滑。榜单显示，其ROE由2018年的12.3%降至5.8%，营收增速由2018年的29.7%降至2.8%。业内认为，这可能与富力销售均价下降有关。财报显示，富力上半年交付物业销售均价降幅15.4%。
中交地产的表现无疑更糟糕。榜单显示，其扣非净利润增速为-110.4%，营收增速为-62.2%，ROE仅为4.1%。对此，中交地产在此前的业绩预告中解释称，一方面是受到交房周期的影响，导致上半年结转收入明显减少；另一方面系2018年底收购联合置业后的追溯调整，确认大额投资收益2.36亿元，而本报告期无同类业务。
严跃进认为，净利润大幅减少，说明企业在资源整合中，效率是不高的。中交地产这两年整合了较多的内部和外部地产资源，其精力多花在这些阶段。再加上整合地产业务的时候，正是房地产行业持续降温的时候，这也会对其业绩带来冲击。
合景泰富和佳兆业实现“逆袭”
在这场经营能力的竞赛中，“上位”的房企有一个共同特征，那就是市值在200-300亿元的房企表现尤为突出。
榜单显示，2019年上半年，排名实现大幅提升的房企主要有合景泰富、大悦城(000031,股吧)控股、龙光集团、金科集团、中国奥园、时代中国、中梁控股、佳兆业等，除龙光集团和时代中国外，其余6家房企均是今年新晋TOP10房企。
上述房企2019年上半年的销售额均位于314亿元到788.7亿元之间，并且ROE、营业收入增速、扣非净利润增速处于领先水平，比如中梁控股ROE为31.1%，位于榜单之最；合景泰富营收增速207.4%，是唯一超过200%的房企；合景泰富、金科集团、佳兆业、大悦城控股等房企的扣非净利润增速均在200%以上，代表了行业最高水平。
