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社保基金近10年赚了超万亿
发布时间:2020-09-14 11:41:14 Mon   

9月11日,全国社保理事会发布《全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运营年度报告(2019年度)》显示,2019年,社保基金权益投资收益额2917.18亿元,投资收益率14.06%。

社保基金的投资风格相当稳健,从2010年以来的数据来看,在近10年里,社保基金投资收益总额超万亿,仅在2018年市场大跌的时候出现投资亏损,收益率为-2.28%,相比上涨指数当年24.59%的跌幅,远远跑赢大盘。

近10年间,社保基金投资收益率仅在2014年、2019年跑输大盘;2010年、2011年、2016年沪指跌幅均超过10%的背景下,社保基金均实现正收益。

社保基金持仓市值

创新高

社保基金自2003年入市以来,持仓变动吸引投资者的关注。2019年,社保基金持仓市值超过3500亿元(注:本文仅统计社保基金持仓进入十大流通股榜单的个股),持仓市值占A股总市值比例达到0.58%,两者均创下历史新高。

从专业人士的分析来看,社保基金在投资风格方面注重长期投资、价值投资,因此投资绩效体现在长期表现方面。纵观近年表现,总体来看,社保基金的投资收益率波幅在收窄,离散程度在收敛,这也表明,社保基金在投资水平方面不断提高,投资管理水平不断成熟。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新还表示,社保基金属于长期资金,也是A股市场最为短缺的一类资金。A股市场“不差钱”,但缺乏长期机构投资者,在这方面,社保基金起到了示范和带头作用。以社保基金为代表的长期资金规模将越来越大,这对于A股市场去散户化,改变“牛短熊长”的格局至关重要。

社保基金持仓偏好

由周期防御到金融科技

从数据层面分析,2010年~2019年,历年末各行业社保基金持仓市值的变动。在A股市场整体股票数量不多的情况下,社保基金持仓市值占比居前的行业基本上处于不断调整中,比如2010年持仓市值前3的行业为医药生物、交通运输、汽车;2011年为非银金融、汽车及交通运输;2013年为建筑装饰、房地产及汽车。

2015年成为分界点,2015年上半年市场行情极好,社保基金持仓市值接近2500亿,较2014年增加近千亿。持仓行业较过往发生重大转变,持仓市值占比前3的行业为银行、医药生物及传媒;计算机行业持仓市值占比首次进入前5的位置。

2015年以后,银行、医药生物行业社保基金持仓市值占比稳居行业前2名(注:银行股由于国有股划转至社保理事会持有导致行业持仓市值偏高),电子行业持仓市值稳居第4名或第5名,另外,非银金融2019年以来持仓市值占比也跃升到前3的位置,化工行业持仓市值占比也位居前列。传统的周期性行业持仓市值占比位居末位,包括采掘、钢铁等。

从估值方面来看,今年以来,社保基金持股很明显是围绕着合理估值个股展开的,像银行、非银金融股等。

24股获社保基金

连续8年持有

无论行业如何变迁,社保基金持仓中部分个股被长期持有。证券时报·数据宝统计显示,算上2020年上半年,社保基金自2013年以来连续8年持有24股,医药生物、化工及电气设备股数量较多,医药股有6只。其中2只医药股获社保基金持股时间最长,2010年~2020年上半年,华东医药、华润三九均获连续11年持有。

最新持股比例较去年末增加股有7只,增幅居前的有天顺风能、长海股份、人福医药等。其中天顺风能今年二季度获社保基金持仓5.79%,去年末持仓1.83%,增幅接近4个百分点。

市场表现方面,2013年以来,截至2020年9月11日,上述24股仅有峨眉山A股价下跌,其余23股平均涨幅超过3.3倍,涨幅最低的华侨城A、华润三九及凤凰传媒涨幅都超过了15%,东方雨虹、金达威涨幅更是超过10倍;阳光电源、涪陵榨菜、华鲁恒升涨幅均超过4.5倍。今年以来表现较好的有人福医药、阳光电源等5股,股价实现翻倍,华润三九、大族激光跌幅均超过10%。

业绩方面来看,今年上半年,业绩增幅居前的有*ST湘电、北建新材、大族激光等,峨眉山A受疫情影响,净利亏损超1亿,*ST湘电、北建新材前三季业绩有望扭亏。

社保基金连续8年持有股一览

代码

简称

今年上半年社保基金持仓比(%)

今年以来

涨跌幅

(%)

今年上半年净利增幅(%)

000786

600416

002008

002531

002444

300274

002626

002271

002507

000063

600079

000963

601098

601928

601288

300196

600511

000069

600085

600426

000999

002250

600500

000888

北新建材

*ST湘电

大族激光

天顺风能

巨星科技

阳光电源

金达威

东方雨虹

涪陵榨菜

中兴通讯

人福医药

华东医药

中南传媒

凤凰传媒

农业银行

长海股份

国药股份

华侨城A

同仁堂

华鲁恒升

华润三九

联化科技

中化国际

峨眉山A

1.54

3.17

2.81

5.79

1.53

4.27

5.65

1.25

1.23

0.47

6.25

2.10

4.06

1.64

8.00

6.59

1.98

2.19

2.63

8.96

3.37

4.82

0.85

2.40

24.88

127.73

-13.71

10.23

84.08

132.83

103.22

110.23

70.93

-4.27

139.53

3.22

-2.77

-1.65

-9.91

22.67

60.11

-4.17

3.05

23.52

-14.71

59.12

4.93

-4.17

230.56

67.93

64.26

62.59

42.23

34.13

33.72

31.20

28.44

26.29

16.56

8.45

-4.71

-5.89

-10.38

-15.00

-17.86

-23.91

-27.28

-30.93

-38.41

-54.67

-96.27

-268.25

来源:证券时报    作者:    编辑:张泓