民族证券 关健鑫

　　据wind统计数据显示,今年年初至12月15日,上证指数上涨了14.85%。而同期有色金属板块指数累计大涨49.93%,高居各行业第一位,较大盘超额收益35个百分点。行业统计显示,58家有色金属类上市公司中有56家今年以来累计涨幅跑赢了大盘。其中广晟有色涨幅最大,中色股份、辰州矿业、包钢稀土、厦门钨业、山东黄金等受到了市场资金的强势追击。

　　有色金属板块上涨的题材大致可分为四类:

　　货币困境彰显黄金投资价值

　　1100美元,1200美元,1400美元……2010年,国际金价在其不断创下历史新高的背后,是全球对其对抗信用货币风险的货币属性回归和增强的充分认可。因此,在这样的国际大环境下,2010年以山东黄金、中金黄金、辰州矿业为代表的黄金股表现不俗。

　　“新”金属受青睐

　　自经济危机以来,传统经济增长模式正遭遇前所未有的挑战,全球主要经济体都将发展新能源和新材料作为经济转型和结构调整的重点,望其成为未来全球经济发展的新引擎。因此,新能源及新材料进入了掘金时代,作为其上游原料的金属业也迎来机遇,如锂、稀土等,它们将成为有色金属行业中反周期特征明显的子行业。

　　6月份,国家发改委颁布《新能源汽车发展规划》,作为新能源汽车的“心脏”——大容量动力电池也将迎来重大发展契机。锂离子电池由于具有价格和容量的优势,被认为是继镍氢电池之后动力电池的发展新方向,多数汽车巨头已开始选择采用锂电池作为新能源汽车的动力电池。因此,金属锂即将迎来“能源金属”的新时代。此后不久,西藏矿业开始发力,最高涨幅超过100%;8月10日赣锋锂业上市首日,更是以超过180%的涨幅收盘;8月31日天齐锂业,同样以超过180%的涨幅完美登陆A股市场。

　　与此同时,2010年在新能源汽车、风能等概念的刺激下,稀土资源股中也涌现出了一批牛股,如包钢稀土、广晟有色、中色股份、厦门钨业,股价几乎翻了两番,成为A股市场中耀眼的明星。

　　不可替代的战略性金属

　　稀土、钨、锑等数十种稀有金属是不可再生的重要战略资源,广泛应用于国防工业、航空航天、信息产业、制造业等。而我国正是稀有金属资源的大国,稀土、钨、锑的储量、产量和出口量均居世界前列,换句话说,长久以来我国一直充当着为他人做嫁衣的角色。作为重要的战略资源,稀土、钨、锑产业关系着国家经济命脉和国防安全。

　　从长期而言,稀土、钨、锑是我国优势金属矿产资源,是未来具有战略地位的矿产,依托于这些战略资源的新材料的研究开发与应用也是国际上竞争最激烈、最有活力的领域之一。资源的稀缺性决定了其具有极高的战略价值。随我国政府对此类战略性资源保护意识的增强,国家将进一步严格限制对钨矿锑矿的开采总量和出口配额,这将有利于稳定和提高钨锑金属的价格。在受益资源整合方面,辰州矿业、包钢稀土、厦门钨业、章源钨业等各股呈现出一定涨势。

　　量化宽松引爆有色金属板块

　　今年9月22日美联储议息会议率先吹响了实施第二轮量化宽松的“集结号”,除继续维持零至0.25%的利率区间不变之外,还宣布将进一步采取量化宽松的货币政策刺激经济复苏。此后不久,美联储在11月4日的议息会议后宣布,启动第二轮量化宽松计划,总计将采购6000亿美元的资产,超出此前市场预期5000亿美元的规模。在美联储抛出重启第二轮“量化宽松”计划至宣布实施的一个多月内,国际大宗商品市场以及A股市场中的有色金属板块为之一振,相应标的快速并持续上涨。国际金价、LME锡价、LME铜价均创出了历史新高,整个有色金属板块最高涨幅领先于大盘及沪深300指数超过30%。其中,黄金股、铜业股持续领涨,江西铜业涨幅达到75%、铜陵有色涨幅达到110%,均创出了阶段性新高,其对有色金属等资源品的影响的广度和深度可能超出预期。