资金使用有序进行

　　针对创业板公司出现的超募问题，深交所于2010年4月制定并发布了《创业板信息披露业务备忘录第1号——超募资金使用》，对超募资金的存放和使用提出了基本要求，对超募资金的使用程序作了明确规定。

　　业内人士指出，创业板公司上市前经营规模普遍较小，管理层缺乏运作大资金、大项目的经验。如果投资项目选择不当，极有可能造成上市公司资产流失，损害投资者的利益。因此，强化募集资金使用监管对创业板公司而言十分必要。

　　通过严格监管，创业板公司规范和诚信意识不断加强，募集资金使用按计划有序进行。统计显示，2010年上市的117家公司中，截至今年三季度，募资使用总额为322.96亿元，占其首发募资总额907.55亿元的35.59%；2011年上市满半年的56家公司中，截至今年三季度，募资使用总额为79.7亿元，占其首发总募资额419.36亿元的19%。

　　据统计，截至11月25日，超过八成以上的创业板公司对全部或部分超募资金做出了使用安排。21.89%的超募资金得到有效使用。其中，大禹节水（300021）和华星创业（300025）超募资金均已实际使用完毕，另有吉峰农机（300022）等7家公司使用比例超过80%。

　　除了IPO募集投资项目，创业板公司并购重组活动投入资金量也比较大。创业板公司上市前基本靠内部积累滚动式成长，对外投资规模小，成长缓慢。上市后，这些公司借力资本市场，利用收购兼并实现快速发展。

　　据统计，截至2011年9月30日，创业板发生大小并购交易共计125笔，并购总额43.8亿元，平均每笔并购金额超过3500万元，78%的交易为股权收购。实施并购交易最多的是爱尔眼科（300015），先后实施了16笔并购交易，累计交易金额3.2亿元，上市网点从上市前的19家增加到36家。

　　少数创业板公司开始试水跨国并购的探索。万顺股份（300057）斥资7.5亿元收购新加坡上市公司上海亚洲旗下江苏中基和江阴中基各75%的股权；金亚科技（300028）斥资2.29亿一举收购AIM市场的上市公司哈佛国际100%股权。

　　今年以来，立思辰（300010）等4家公司提出定向增发股份方案，但都属于并购交易，并非真正意义上的股权融资范畴。