高收益率还能“挺”多久？

    当下，基金公司、互联网大佬、银行等纷纷推出各自的类“余额宝”产品。来自海通证券金融产品研究中心发布的报告称，当前市场的主流产品主要分为四大类：支付功能型，如苏宁的零钱宝和阿里的余额宝；自力更生型，如汇添富基金网络直销的全额宝和现金宝；携手“互联网大佬”型，如微信理财、百度理财联合华夏基金等公司；银行系，如平安银行的“平安盈”、工行的“天天益”。“无一例外都打出了Ｔ＋０取现的旗号。”

    公开数据显示，目前市场上推出的各类“余额宝”们，其收益率均高达６％，微信理财通在春节期间一度逼至７．９％。实际上，货币基金年化收益率通常为４％，如此高的收益率能“挺”多久成为众多“小伙伴”关心的焦点。

    不少业内人士认为，绝大多数互联网理财产品，主要合作对象都是货币基金，募集的资金也基本投入货币基金。货币基金的收益跟市场上的资金价格牢牢挂钩，资金价格的水平直接影响其年化收益率。

    “更为关键的是，互联网公司和基金公司用贴钱方式硬撑基金收益率，以及用人为支付溢价，比如以Ｔ＋０垫资争取Ｔ＋１客户的方式等，只能是饮鸩止渴。”交银施罗德基金监事长杜静表示，利率持续高企最终将影响宏观经济增速放缓，企业利润下滑，这种高融资成本不仅是实体经济难以承受，也是金融体系难以承受的。

    此外，随着货币基金的竞争加剧，“余额宝”们收益率的差距也会逐渐缩小。“货币基金只是一种流动性管理工具，其自身并不具有取得高收益的能量和基础，而且货币基金属于被动性管理基金，客观上也只具有保持相当于一年期限银行存款利率的收益水准。”张静说。