5月上旬，中国人民银行发布的《2014年一季度货币政策执行报告》提出，将逐步推出面向企业和个人的大额可转让存单，有序推进存款利率市场化改革。近日靴子终于落地，权威消息称个人大额可转让存单最早或于5月底试点。试点期间，1年期大额存单的利率将设在3.4%，略高于目前最高3.3%的银行1年期存款利率。如果试点顺利推进，一方面对银行来说银行负债基本被锁定，存单不论在企业、个人手中如何流动，这笔负债都固定在银行内。另一方面，对投资者来说，无疑迎来新的理财工具。

    投资者再添理财工具

    大额可转让存单，是指银行发行的可以在金融市场上转让流通的一定期限的银行存款凭证。与普通的银行定期存款相比，大额可转让存单是不记名的，它可以流通转让。更为重要的是，在利率形成方式上，定期存款受央行利率管制所限不能自由浮动，而大额可转让存单的利率水平则由市场决定，因此它被视作撬开利率管制的关键一环。

    分析人士认为，个人大额可转让存单的推出， 对于普通投资者而言，意味着增添了一项新型、稳健的理财工具。与目前银行定存以及理财产品相比，大额可转让存单，具有流通性更强、投资期限更长、可转让等特点。

    不过 ，与定期存款金额可大可小相比，大额可转让定期存单对金额要求较高，在美国，向机构投资者发行的大额可转让定期存单的面额最少为10万美元，二级市场上的交易单位100万美元，但向个人投资者发行的大额可转让定期存单的面额最少为100美元。在香港最小面额为10万港元。因此有业内人士预计，此次试点银行发行的 前期产品有可能门槛也会比较高。

    利率市场化再进一步

    去年7月，央行放开贷款利率下限，随后市场将存款利率上限放开作为利率市场化最后一个关口。央行行长周小川在今年全国两会上也曾表示，在未来一两年内放开存款利率管制。

    业内人士将此次个人大额可转让存单的推出解读为中国金融领域改革，迈开了实质性的一步。瑞银证券特约首席经济学家汪涛预测， “在推出个人大额可转让存单后，央行或将放开长期存款利率上限，之后再放开短期存款利率的上限。”交行首席经济学家连平表示，根据国际经验，NCDS的推出将采取先大额后小额、先长期后短期的顺序渐次推出。

    根据消息人士透露，此次试点不会向全部银行放开，中、农、工、建、交五大行以及浦发、招行等之前在同业存单有一定发行规模和经验的股份制银行会先行试点。

    一位银行人士表示，大额可转让存单的利率会比现行的固定期限存款利率更高一些，不排除产品问世之后，会吸引一些大客户将资金重新存回银行。更重要的是，大额可转让存单是可以流通，这使得一部分临时急需资金周转的用户在资金调配上更加灵活，有利于银行解决资金压力问题。