国泰君安债券研究团队分析师徐寒飞并称,本次降息伴随了利率市场化,而且并未同步降准,这意味着央行在全面宽松上的态度仍然显得“暧昧”。
高盛/高华资深中国经济学家宋宇则预计,央行继续通过各种更灵活的工具(如中期借贷便利)大规模注入流动性,从而保持同业利率的宽松将成为大概率事件。“我们认为其他行政措施(如扩大贷款限额以及放松贷存比监管)可能会对改善融资状况起到补充作用。”
“当然,宏观经济下行、通缩继续发酵给降息提供了很好的空间。从现阶段的情况考量,未来继续降息的可能性很大。”一位券商交易员向记者表示,“也就是说,在实质去杠杆成功之前,宽松的货币政策很难退出。”
来自中金公司的研究观点亦认为,在目前经济总体杠杆较高的情况下,央行一次降息料不会完全解决经济的所有结构性矛盾,房地产回升的基础尚不稳固,外部经济也依然障碍重重;而在大宗商品价格回落以及人民币相对于一揽子货币持续走强的情况下,CPI仍有下行压力。
有鉴于此,伴随降息周期的正式展开,业界普遍预计未来仍会有1次以上降息,宽松环境有望得以延续。 |