沪股通偏好大市值

    港股通青睐中等市值

    在沪港通机制下，北上南下的资金偏好哪类板块或个股，交投特点有哪些迹象可循？

    东航国际金融（香港）的研究报告称，沪港通机制下呈现出北向资金偏好大市值公司，南向资金偏好中等市值公司的特点。具体而言，北向资金偏好银行、保险、汽车等大市值、低估值“中字头”或巨无霸公司，中国南北车、中国中铁、中国一重等备受青睐；南向资金则偏好中等市值公司，主要是紧扣市场热点题材股，国美电器、恒大地产、阿里影业等期内涨幅居前。

    “这其实也和市场的估值结构有关。A股市场小市值公司相比大市值公司溢价非常高，港股市场中小市值公司相比A股同类公司折价幅度大幅高于大市值公司。”廖料说，“值得留意的是，南下资金对于港股的影响要高于北上资金对于A股的影响。”他指出，北上交易目前日均成交超过60亿元，但A股市场当前日均成交已经突破万亿，北向交易占比很小；同时，北向资金偏好银行、保险、汽车等大市值公司，对于个股影响也不大。反观南下资金目前成交金额在50亿港元以上，但港股市场日成交也就1000多亿港元，由此可见，南下交易资金占港股大市总成交的比重和影响不容小看，而且南向资金偏好中等市值的公司，对这些公司股价走势影响更为显著。“可以看到，南向资金偏好的股票今年以来的表现整体都非常不错，大幅好于市场平均水平，而北向资金偏好的股票今年以来的整体表现并非特别出色。”