量化投资新棋局

这个初夏，A股骄阳似火，而衍生品市场同样热火朝天，新品不断，上证50、中证500两个期指新品种、ETF期权、呼之欲出的股指期权……一个全新的衍生品时代刚刚拉开大幕，给业内带来更多的畅想。

无论投资风格激进还是保守，勤奋的量化对冲投资者们早已备足弹药。他们深谙交易规则，捕捉市场稍纵即逝的获利机会，在衍生品的大市场上，玩出多路兵法。

轮动中的机会

由于中证500指数和上证50指数本身没有交集，故增加了许多策略上的应用，可以形成很好的投资组合。

投资者余先生发现，上证50和中证500期指上市前21个交易日中，三个指数同涨同跌的天数达到12天，其余的9个交易日，三个股指期货品种的走势呈现出明显的分化。

余先生欣喜地说道，他一直看好中小盘股的表现，于是小试牛刀买入了中证500期指，同时选择卖出沪深300期指，获得不错的收益。他举例说，5月8日，上证50期指跌幅0.37%，下跌11.4点；而中证500期指逆势上涨，涨幅3.9%，上涨318.6点。中证500期指合约乘数每点200元，上证50期指合约乘数每点300元，若以当日开盘价买入一手中证500期指同时卖出一手上证50期指计算，并以收盘价平仓，可以获利67140元。