“沪深300期指有一个很好的特点，它的流动性在三个品种里面是最好的，一天有100多万手。从我们的经营者逻辑来看，流动性好的品种、交易量大的品种，它在定价和对信息的反应速度上更快，所以当信息来临的时候，沪深300期指先动，上证50期指后动”，肖辉指出。

从三个品种来看，中证500期指初期流动性较弱，主要原因在于中证500指数包含500只股票，冲击成本较高。一些个股的流动性较差，在构建一揽子股票时零股比较多，往往会买到更多的股票。

另一方面，上市初期中证500期指贴水过大，导致套保和套利资金不敢建仓。“通过历时八年的测试回验来看，阿尔法策略使用中证500期指的效果很好”，刘晓俊说，但事实上，由于上市之初一个月IC合约贴水严重，一旦价差收敛，建仓就意味着亏损，等到IC合约期现价差转变成升水后才能建仓。

“目前，中证500指数转为升水后，成交和持仓均明显增加，也从侧面反映了资金开始慢慢进场”，林成栋说。

“刚开始上市的时候两个品种的套利机会比较好，但目前来看，上证50期指的套利机会没有沪深300期指好，上证50期指配对交易机会更大，但套利机会不如沪深300期指”，肖辉说，随着新品种的不断推出，催生出更多的套利空间，也对于专业投资机构的交易速度等技术提出了更高的要求。

机构人士指出，沪深300股指期货经过5年的平稳运行，市场力量达到均衡状态。两个新品种仍处在市场发展的初期阶段，市场参与主体小，力量不够均衡，随着投资者结构的丰富，品种的成熟度将不断得到提升。