本周，受央行抵押补充贷款（PSL）续作的消息影响，现券市场情绪明显提升，买盘纷纷涌现，收益率出现下行。

    尤以利率市场而言，截至6月3日收盘，银行间利率产品收益率全面回落。其中，国债收益率日终整体下行2至3BP，金融债收益率回调4至5BP。

    显然，央行1至5月新增PSL操作资金2628亿元的消息，使得此前一直处于调整状态的债券市场“松了口气”。

    “按照央行公布的货币政策执行报告，今年1季度其通过PSL投放资金1318亿元。也就是说，在4、5两个月内，PSL的投放规模为1310亿元，投放速度明显有所加快。”一位商行交易员告诉记者，“然而，应该认识到，PSL是央行为国家开发银行棚改贷款提供长期稳定、成本适当资金来源的政策工具，其重心在于对公共部门投资的疏通传导。也就是说，该政策不能作为引导市场利率下调的‘原因’。”

    国泰君安首席债券分析师徐寒飞亦表示，当前债市调整的主要矛盾在于地方债供给、利率市场化加速、资产配置效应等，“量价”都无实际影响的PSL无法结束债市调整步伐。