■观点
中信证券肖斐斐:
大额存单料将逐渐成为额度较大、周期较长、风险偏好低的资金优先选择的投资方向,而理财产品可能顺应趋势形成“买者自负、卖者有责”的文化,逐渐打破刚性兑付。在多元金融产品大爆炸的情况下,商业银行的主动负债方式将更加灵活,银行竞争力的核心正从“负债获取能力”转向“风险定价能力”,具有综合平台业务导向、适应市场化竞争方式的全国性大中型银行将会占得先机。
招商证券肖立强:
大额存单出台不会加速息差缩窄。存款利率已经基本市场化。存款利率上限已上浮至1.5倍,银行实际上浮最高1.4倍,利率市场化在银行负债端的影响已经基本实现,继续看多银行股。银行股基本面拐点确立,第一阶段先看10倍PE,还有40%-50%的空间。重点推荐北京银行、南京银行、平安银行、兴业银行、宁波银行,以及大行中的建行。
平安证券励雅敏:
大额存单市场化定价加剧银行间存款竞争,推动银行负债成本和整体利率中枢上移,但这一过程将是温和且长期的,参考同业存单推出1年半时间以来余额达1.6万亿,假设大额存单2015年底余额达1万亿,对应分流存款1%。静态测算大额存单净利润1.2个百分点。 |