三是5月份经济增长或超预期。华创证券在对5月份经济数据的前瞻中认为，工业增加值与出口可能出现超预期。工业增加值方面，预计5月份工业增加值增长1%左右，或略超市场预期。理由是目前市场对5月份工业增加值预期较低，主要原因是煤炭日耗数据偏弱，5月20日至5月26日燃煤发电企业日均发电量同比减少11.0%，不过如果综合截至5月中旬，全国水电发电量同比增长19.3%，重点水电厂可发电水量同比增长25.5%的因素，这一指标有望超预期。出口方面，一方面，5月份随着国内疫情相对改善、复工复产逐步推进，预计进出口环比将有所改善；另一方面，外部需求依然不弱。

股票市场的历史告诉我们，低预期产生的过度恐慌，在有心人眼里，都是投资良机。超预期现象一旦形成共识，其能量聚集的速度和力度往往将超出预期。

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