“这主要是受估值波动影响，由于权益市场下跌，部分转债价格回落至底部，但保护性增强，转债价格不再完全跟随正股价格下跌，但较高的溢价率最终需通过正股上涨来消化，这是造成转债市场涨幅弱于权益市场的主要原因。”上述新华基金相关人士如是说。
新华基金认为，从去年7月份开始，转债市场的整体估值持续上行，今年年初转债估值水平更是达到了2017年以来的历史高点。过高的估值大幅降低了转债的预期收益、加大了价格波动，估值修正需求较为强烈，因此，今年转债市场大幅波动。
记者发现，虽然可转债基金年内整体回调，但从其成立以来的表现来看，上述57只可转债基金中仅有2只收益率为负，其余55只均实现正收益。其中，表现最好的可转债基金收益率超过了10倍，有7只在1倍至3倍之间，20只在50%至80%之间。
有公募将布局
专户型可转债产品
虽然今年以来可转债基金整体表现偏差，但多位公募基金经理对其后续市场表现较为乐观。
“后期依然看好可转债市场，对应的权益类市场价值板块的表现更值得期待。”张永志表示，基于今年“稳增长”政策背景下的经济预期，相关财政政策和货币政策都有望维持积极态势，因此，与宏观经济相关性较强的价值板块的表现值得期待。
新华基金相关人士也表示，当前转债市场正跟随权益市场开始反弹，仍在通过正股的上涨消化前期被动抬升的估值。虽然就性价比而言，此阶段转债显著弱于权益类正股，但随着股价逐步上行、转债估值修复，转债市场的投资机会有望逐步出现，尤其在权益市场预期盈利增速保持强势以及存在底部反转的行业。
记者获悉，多家公募正在积极布局转债市场。北京某公募人士告诉记者：“自去年下半年以来，公司已布局了各类可转债基金。由于今年以来可转债基金表现不及预期，相关布局速度有所放缓，但基于对下半年的乐观预期，相关产品的布局将提速。”
新华基金表示，当前转债市场规模已突破6000亿元，而公募基金是最重要的机构投资者，特别是随着近年来“固收+”类产品快速扩容，对转债这类资产的需求进一步增加。接下来，公司考虑布局可转债专户型产品，进一步拓宽产品策略的延展度，为客户提供更多元化的搭配和选择。
