8月份以来，隔夜资金利率持续低位徘徊。特别是隔夜Shibor（上海银行间同业拆放利率）、DR001（银行间市场存款类机构隔夜质押式回购利率）自8月2日以来一直在1.1%以下，低于年内每月同期水平。

据全国银行间同业拆借中心数据显示，8月1日以来DR001连续下降，8月8日加权平均利率为1.0137%，截至8月9日16时，DR001加权平均利率为1.0227%；隔夜Shibor同样自8月1日至8月8日连续下降，8月8日报1.013%为年内次低水平，8月9日上行0.5个基点至1.018%；R001（银行间市场隔夜质押式回购利率）8月8日也降至年内次低水平，报1.1038%。

谈及隔夜资金利率走低的原因，东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，首先，4月份以来，伴随退税与专项债资金大规模投放，市场流动性持续处于略高于合理充裕水平。8月份以来这一过程或仍在持续，并继续成为驱动隔夜资金利率、7天期资金利率以及1年期银行同业存单收益率等主要市场利率走低的主要原因。其次，当前货币政策注重为经济修复提供有利的货币金融环境，或希望以较为宽松的市场流动性支持银行加大信贷投放。再次，近期经济修复进度较为温和，市场主体的投资、消费活跃度仍处于较低水平，企业和居民的信贷需求有待进一步释放，银行风险偏好尚有待进一步提升。这也导致了银行体系流动性较多淤积在货币市场。

由于R001和DR001近期一直处于较低水平，隔夜质押式回购日成交量自8月2日以来也保持在6万亿元以上。其中，8月8日，隔夜质押式回购日成交量达6.38万亿元，创年内新高，约占当日质押式回购日成交量（7.06万亿元）的90%，可以看出当前市场加杠杆情绪较为高涨。

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