市场回暖券商嗅到业务扩张良机
发布时间：2023-02-15 11:50:52 Wed
整体来看，今年以来，券商共发行39只证券公司债，发行总额达900亿元，票面利率在2.58%至4.5%之间。次级债方面，券商已发行7只，发行总额达104亿元，票面利率在3.58%至5%之间。同时，自券商获准公开发行次级债券后，永续次级债受到大型头部券商的青睐。2月13日晚间，中金公司向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元的永续次级公司债获得证监会注册批复；2022年，券商共发行25只永续次级债，发行总额达874亿元，同比增长28%。
不过，今年以来还暂未有券商成功发行永续次级债。有业内人士表示，“永续次级债券由于存在延期选择权利、利率跳升机制、交叉违约风险、破产偿付顺序等特殊条款及权益资产属性，投资者范围有限，发行难度较大。目前全行业只有18家券商能够成功发行永续次级债券。”
从存量市场来看，截至2月14日，存量券商次级债共247只，存量余额为5568.05亿元，其中券商永续次级债增至54只，存量余额为2027亿元，存量券商永续债评级均为AAA级。
广发证券非银首席分析师陈福表示，“相比银行资本债，券商次级债享有更高的收益率。同时，永续债没有期限要求，且不用归还本金。到付息日时，发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付。并且这一行为不受到任何递延支付利息次数的限制。”
此外，短期融资券具备发行门槛低、周期短、能快速补充公司运营资金等特点，近年来也逐步成为券商补充流动性的主要渠道之一。今年以来，券商共发行25只短期融资券，合计发行总额为495亿元，同比增长59.68%。
来源：证券日报 作者：记者 周尚伃 编辑：张泓
