A股成交额经过连续24个交易日突破万亿元后，近两日市场量能骤然萎缩至9000亿元以下。在此期间，各路资金的辗转腾挪与热点快速轮动，以及量能的变化对后市会产生哪些影响？市场的投资机会将出现哪些新变化？

各路资金暗流涌动

ETF基金份额持续增加

今年4月3日至5月10日，随着A股市场逐步回暖，沪深两市合计成交额连续24个交易日突破万亿元，为A股震荡上行提供了支撑。尽管5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，但二季度以来的量能长时间放大已显现出市场活跃度增加。

数据显示，今年以来日均成交额为9508.23亿元，与2022年A股日均成交额9251亿元相比增长了2.78%。具体看，今年1月份日均成交7869.83亿元，2月份为8949.08亿元，3月份达到9271.98亿元，4月份则达到了11388.89亿元。

对此，川财证券策略高级研究员张卓然对《证券日报》记者表示，近期沪深两市合计成交额连续破万亿元主要有两方面原因：一是国内宏观经济在恢复过程中虽面临曲折，但复苏态势不变，吸引资金加大对A股配置力度；二是近期多项重要会议表明政策将加大对国内经济的支持力度，积极的财政政策和稳健的货币政策将协同配合推动国内经济复苏。

在量能放大中，各路资金也暗流涌动，积极调仓换股。东方财富Choice数据显示，截至今年5月12日，ETF基金总份额达到了21339.76亿份，相比4月底增长了270.71亿份。其中，股票型ETF基金总份额为10424.56亿份，相比4月底继续增长250.68亿份。在671只股票型ETF基金中，今年4月份以来截至5月12日，51只股票型ETF基金份额增幅超过10%，资金主要加仓传媒、电子、计算机等行业。

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