商报讯 （记者 楼志文） 基金发行提前结束募集再度重现江湖。本周三金鹰基金公告称，周一开始发行的金鹰持久回报A类份额已经提前结束募集。

　　股市经过今年年初以来的一轮急升，上涨动能开始减弱，部分看淡后市的投资者已将目光渐渐转移，稳健型投资品种配置热情空前高涨。

　　分级债基受追捧

　　金鹰基金3月7日公告称，为保护投资者利益，因金鹰持久回报分级债券基金A类份额已满足相关基金法律文件规定募集规模要求，金鹰基金管理有限公司决定提前结束回报A类份额的募集，自2012年3月7日起不再接受投资者的认购申请。

　　这也是今年以来首只提前结束募集的A股公募基金。据金鹰持久回报招募说明书，回报A与回报B的初始份额配比为7∶3。回报A约定利率4.6%，每半年开放申赎一次，扣除A的约定收益后的剩余收益归于B；互利B享受3.33倍杠杆，可以利用杠杆获取超额收益，同时风险也更高。

　　同样的，银河通利分级债基也在近日受到关注。该基金将基金份额分成A、B两类，其中A类低风险份额约定年收益率为1.3倍的1年期银行定期存款利率，以目前利率计算为4.55%，高于目前的2年期定存利率4.50%。而按照合同约定，银河通利B类份额可获得基金在A类份额应计收益后的全部剩余收益。当债市稳定向上阶段，可以借此获取高额收益。去年年底债市急速上涨阶段，杠杆债基的高风险份额市场交易价格涨幅曾一度达到30%到40%之高。与现有分级债券基金相比，银河通利B将封闭期缩短至2年，降低上市折价，更是吸引了大量交易型投资者。

　　两方面促债市继续走好

　　“从今年以来新基金募集的情况来看，债券型基金募集能力仍然强过股票型基金。今年前2个月共计成立12只新基金，首发吸金共计85.23亿元，平均单只新基金募资仅为7.1亿元。债基博时天颐以超过20亿元的规模夺魁，偏股型基金平均募集规模则在5亿元上下。”某国有银行浙江省分行理财师表示，这显示出市场上避险情绪仍然很强。

　　“相比股市较大的不确定因素，自去年年底开始的债市慢牛行情正在继续。一方面，下调存款准备金率，流动性相对宽松，对债市形成中长期利好。另一方面，信用产品市场的扩容为债市繁荣打开局面。”银河通利分级债券基金经理索峰认为，去年以来货币政策紧缩导致企业发债融资成本上升，信用产品收益率显著上行，特别是中低评级品种上行更为明显，这都给债券基金现阶段入市进行资产配置提供了难得的回报基础。目前各等级券种的信用利差处于历史高位，无论是降息举措或者政策面出现微调都将有利于信用利差的收窄。而眼下，存准率下调和年初信贷放松，流动性紧张已有所改善，信用利差将会有较为明显的收窄，信用债价格有可能进一步上涨。

　　而早在去年四季度就看好信用债投资的景顺长城优信增利拟任基金经理佘春宁则指出由于前期跌幅过深，在未来货币政策放松的预期下，利率债券吸引力会降低，具有中高评级的信用债券将更受益于当前宏观局势。“宏观经济、通货膨胀均处下行阶段，债券市场的投资机会将显著高于处于去年。相比较利率产品，信用债今年以来明显走强，信用产品交投活跃。随着信用利差持续收窄，以及机构风险偏好的上升，债券的热门投资品种转向信用产品。”