证监会昨晚宣布，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(QFII)投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。同时增加人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度500亿元人民币。

    宏观意义大于利好股市

    证监会有关部门负责人说，QFII制度实施以来，整体投资运作平稳。以境外长期投资机构为主的QFII注重价值投资和长期投资，丰富了境内资本市场的投资者结构，推动了上市公司质量的提升，提高了资本市场的国际化水平和影响力。

    多家机构人士表示，新增QFII额度宏观意义大于利好股市，利于推动利率市场化、汇率自由化。但对A股信号意义大于实际意义，监管层旨在对冲市场扩容，增加供给来对冲新股改革和新三板市场的建设等。同时否认给了外资抄底A股的说法。

    海通证券首席经济学家李迅雷表示，QFII和RQFII额度增加一方面给予国外机构投资者更多机会参与到A股，另一方面A股也需要多渠道的资金为其自身发展带来条件，“A股现在估值水平处于低位，需要引进各方面的资金，包括养老金、QFII、RQFII”。

    富滇银行股票分析师彭浩认为，此次增加QFII和RQFII额度只能说中性偏利好，额度增加并不意味着外资就会投入市场抄底，当前市场是否底部还不好说，真正带动市场转好应是实质性改变，如经济强劲增长，信贷政策的放松等。

    中国银行首席经济学家曹远征表示，此举宏观意义大于利好股市，“QFII和RQFII额度增加能有利于利率市场化、汇率自由化等方面的进程，对于宏观经济有积极意义。”

    对冲市场双向扩容

    近两年A股大扩容，新股供应增大，融资跃居全球前列，大小非减持依旧。近期监管层又对新股发行改革下了征求意见稿，其中就包括推动部分老股向网下投资者转让，增加新上市公司可流通股数量，同时新三板市场推出在即，这些市场供给的扩容，急需在资金供应方面给予相应的支持。

    债券投资专家、金盛保险投资经理莫凡认为，500亿美元的QFII额度看上去很大，但只是额度而已，信号意义大于实际意义。“监管层正推新三板，新股改革等，市场供给增大需要资金来对冲，避免市场过度失血”。

    根据RQFII的规定，获批的投资额度内，不超过募集规模20%的资金投资于股票及股票类基金，不少于募集规模80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金。

    RQFII新批500亿人民币的规模，即使全部募集并使用，投入股市的也不超过100亿，而400亿的资金对于债券市场更是影响有限。

    QFII机构数量和额度将继续加大

    据了解，我国QFII制度自2002年开启试点，2006年在总结试点经验基础上推出《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，2007年将投资额度从100亿美元增加到目前的300亿美元。

    证监会数据显示，目前，我国已批准了来自23个国家和地区的158家境外机构的QFII资格。其中129家QFII累计获批投资额度245.5亿美元。截止到3月23日，QFII账户总资产规模达到2656亿元，其中股票、债券和银行存款占比分别为74.5%、13.7%和9.6%，QFII持股市值约占A股流通市值的1.09%。

    证监会有关部门负责人表示，下一步，证监会将总结QFII制度经验，进一步便利QFII投资运作，吸引更多境外长期资金投资我国资本市场。

    社保基金理事长戴相龙昨日在博鳌亚洲论坛上表示，QFII是当前解决外币不能购买人民币产品的过渡办法，下一步很可能会把机构扩容，额度加大。