房地产的利好真是一波接着一波。继上周五大涨逾4%后，房地产板块昨日早盘就强势大涨，截至收盘，大龙地产、北辰实业、深深房A、天房发展、万通地产、海泰发展、泰禾集团、金丰投资、京能置业、中关村、华夏幸福、廊坊发展、中国武夷、天保基建14股涨停。

    “京津冀一体化、地产再融资和优先股试点，均预计有望持续推动板块估值修复，缓解政策打压对地产股估值的压制。”昨日，业内分析人士对商报记者如是说。

    地产板块大涨

    《优先股试点管理办法》落地，高管大股东的纷纷增持让多只地产股群起而动，地产板块一时间春意盎然。

    3月21日，《优先股试点管理办法》(下称《办法》)在市场的“异动”中落地。与此同时，财政部亦为配套优先股改革发布了会计处理规定。

    与此同时，继总裁郁亮拿出去年全年工资悉数买入公司股票之后，万科再获大股东增持。3月20日，万科发布公告，公司接到第一大股东华润股份有限公司通知，华润增持了公司部分股份。

    广发证券研究报告称，随着优先股试点的推出，资产负债率较高的房地产行业受益良多。分析师表示，房地产行业净资产收益率比较高，也符合发行优先股公司的特征，同时行业的金融属性非常强，而鉴于当前金融市场现状，企业更多是通过发债与直接融资等方式筹资，优先股的推出必将进一步丰富房地产公司的融资方式，促进房地产市场健康稳定发展。

    中信建投认为，地产行业的反弹已经开始。优先股的试行，使得行业中估值低、ROE(净资产收益率）水平却较高的大房企凸显吸引力。优先股的试行丰富了房企并购的工具，在如今行业分化的背景下，将促使行业集中度进一步加剧。

    对于房地产公司而言，相比开发贷、信托、房地产基金等债权型融资工具，优先股股息偿付更加具备灵活性，延期偿付并不对公司信用评级产生负面影响。这种灵活性对于强周期，尤其是净现金流波动呈现周期性的行业而言，更为重要。

    从估值角度看，房地产公司的净资产溢价率通常较低，对于房地产公司而言，发行优先股可以提升净资产收益率，创造市盈率估值可提升的空间。

    昨日相关地产股迎涨停潮

    事实上，除了优先股的利好，近日中茵股份、天保基建同时发布公告，公司非公开发行A股股票申请获证监会通过，这也是政府41个月来首次批准房地产企业在股市融资。

    近日市场频繁传出关于京津冀的消息，无论是保定成为政治副中心还是京津冀一体化首枚棋子落地沧州，均使得市场对京津冀一体化产生强烈的政策红利预期。昨日市场又有消息表示，京津冀协同发展相关自贸区规划有望近期出台，京津冀自贸区的“主战场”很可能在京唐港和曹妃甸，与之相关的诸多实质性政策措施有望在未来两个月陆续落地。

    受这一利好刺激，昨日京津冀概念股上演涨停潮，涨停的股票以地产股居多。大龙地产、万通地产等6只北京地产股涨停，河北本地也有廊坊发展、华夏幸福封死涨停板，旗下拥有大量地产及建材子公司的宝硕股份亦有连续涨停的表现，天津本地的天房发展、天保基建、海泰发展3只地产股亦以涨停板报收。

    在此前举行的京津冀协同发展工作座谈会上，习近平总书记明确提出，实现京津冀协同发展，是一个重大国家战略，要加快走出一条科学持续的协同发展路子来。

    再融资有利于房地产板块估值修复

    “近日的连续利好中，房地产再融资开闸意义尤其重大，表明了政府对管理层对于房地产行业的调控思路从抑制开发商资金向增加供应全面切换，过去资本市场市场化机制被行政手段制约的因素将得以消除。”昨天，业内分析人士表示，几天之内，房地产板块利好频出，都实实在在反映了政府的思路和资本市场对房地产股的良好预期。“万科再获大股东增持，就反映了资本市场对地产股的预期是看好的。未来大地产公司有望通过融资、兼并做大做强，而小公司有可能面临优胜劣汰。近期地产股的大涨，实际上就是资本在买预期。”

    中银国际也指出，房地产公司再融资正常化体现了管理层对房地产行业的调控思路变化，减少行政手段干预，而更多转为通过市场化方式的增加供应和分层调控来进行，注重长效机制的建设。再融资正常化有利于地产行业优化负债结构、缓解资金压力，对于优质企业进行规模扩张提升占有率十分有利，是长期的利好因素。