距离127号文下发三个月，市场“创新”冲动仍然难以遏制，违反监管规则动作不断。“猫鼠游戏”升级，同业监管亦将再度加码。

    21世纪经济报道记者从内部文件和接近央行人士处获悉，作为127号文的牵头方，央行近期已部署对落实同业业务规范情况展开专项督查。

    一位接近央行的人士告诉21世纪经济报道，此次专项督查是同业业务监管“1+N”政策框架的一部分。

    127号文第17条已明确提及，央行和各监管部门全面加强对同业业务的监督检查，“对业务结构复杂、风险管理能力与业务发展不相适应的金融机构加大现场检查和专项检查力度，对违规开展同业业务的金融机构依法进行处罚”。

    据21世纪经济报道记者了解，本报此前刊发《“买入返售”变异：后127号文时代同业再“出轨”》后，人民银行即约谈相关银行，并叫停“T+D”模式。此后资本饥渴的市场亦创设出“远期买断”等变种模式。

    一位监管机构人士告诉21世纪经济报道，上述模式均违反127号文规定的风险资本计提规则。已知的买入返售变种模式中，违规之处集中在，未足额计提风险资本、违规会计核算，以及变相兜底。

    根据127号文规定，同业非标业务应计入“同业投资”科目，并根据“穿透原则”，以基础资产为标的计提风险资本。

    此轮现场检查将对上述违反同业监管规则的模式和参与银行进行重点督查。

    这一举措也暗合了7月23日国务院常务会议部署的“降低企业融资成本”精神。上述接近监管层的人士说，一方面，复杂的同业非标交易结构，拉长了企业融资链条，抬高融资成本；另一方面同业资金源源不断地输血对利率不敏感的房地产、融资平台和产能过剩行业，亦变相推高了实体经济融资成本。