如果要用一个词来描述当前的A股走势，相信“僵持”会是不少投资者心中的选项。自证监会处罚券商“两融”违规以来，沪深两市经历了从暴跌到暴涨的陡然转换，然而在大落又大起后，A股在面对3400点关口时，却显得发力上攻动能不足，在近期陷入僵持，多空双方相持不下。

    昨日，沪深两市震荡下挫，沪指一度跌破3300点。截至收盘，沪指跌0.89%，报收3352.96点，成交4183亿；深成指跌1.16%，报收11551.9点，成交1153亿。板块方面，券商、银行等金融股表现萎靡，地产、煤炭等权重板块也表现低迷，使得大盘整体提振乏力。

    不过，大盘整体的震荡和胶着，难掩局部板块与概念的亮点。在相关利好消息和政策预期的刺激下，核电、卫星、生态农业等概念股昨日逆势走强，表现亮眼，或蕴藏着新的投资与布局机会。

    银行收紧伞形信托 或影响后市预期

    昨日A股市场中颇受关注的一则消息是，银行开始收紧伞形信托配资业务，如光大银行，非A级客户配资，原先可做到1：3，现在降至1：2.5。

    在此轮由增量资金入市所驱动的牛市行情中，经由伞形信托入市的资金即是其中一支。何谓伞形信托？即在一个信托母账户下面挂若干子账户，分别对接不同的私募基金或大户。该模式实际上是私募基金向银行融资，其杠杆一般介于2倍至4倍之间。

    “收紧伞形信托，降低杠杆率，可能实际影响到的资金有限，更多是信号意义，对市场投资者的资金预期施加影响。”受访的一位私募投资人士认为。在部分市场人士眼中，银行收紧伞形信托，是导致昨日A股整体表现低迷的重要消息面因素之一。

    从板块表现上来看，金融股跌幅居前，银行板块下跌2.55%，保险下跌1.50%，证券则跌去1.46%。引人关注的是，合并后的券商巨无霸申万宏源，复牌第二个交易日即大挫9.77%，折射出当前市场资金的犹疑和敏感。同时，受人民币兑美元汇率急挫影响，市场对资金流出担忧情绪升温，这也影响到了相关权重板块的走势表现。如地产板块昨日即走势疲软，保利地产、招商地产跌逾4%。

    万隆证券新近发布的研报认为，一月内大盘四次冲击3400点后军突然大幅跳水，释放出三重信号。大盘高位下挫释放了获利盘蜂拥出逃的信号；证监会在大盘3400点处突击查两融，这意味着该点位是管理层所打压的阶段性顶部，多方不敢贸然进军；大盘下挫主要由金融、地产与石化双雄拖累所致，大市值的品种下跌自然严重拖累股指。