散户几成炒作主力风险不容忽视

    更值得注意的是，公开数据统计显示，从近期上市分级基金的投资者结构来看，个人投资者持有份额占比近八成，一些基金出现个人投资者豪掷上亿元资金认购分级基金的情形。本月上市的11只分级基金A份额和B份额合计上市规模为83.44亿份，个人投资者持有份额达到64.21亿份，个人持有比例达到77%。其中，长盛中证申万一带一路分级基金的个人持有比例更是高达98.76%，易方达并购重组分级的个人持有占比也达到91.55%。

    尽管在高收益的吸引下，投资者纷纷对分级B表示青睐，但业内人士表示，分级B并不适合所有投资者，由于存在杠杆效应，收益被放大的同时，投资者所承担的风险也相应放大。

    具体来看，股票分级基金母基金份额和一般的股票基金并没有太大的区别，不过可以按比例转换为A份额和B份额。A份额一般净值收益率是确定的，而B份额实际上就是向优先类份额借入资金，再去购买股票，支付的代价是要向A份额支付一定的利率。股票分级基金B份额的价格波动，和股市存在非常紧密的关系，而且是倍数放大，一般是1∶1。比如股市上升1%，B份额净值可能上升2%，同样，股市下跌1%，B份额净值也会下跌2%，体现了B份额涨得更快，跌得也更快的特征。简而言之，分级B类基金适合风险偏好较高、并有相当投资经验的投资者。