青岛农商银行资金运营部资金交易经理秦新锋称:“央行重启公开市场操作,说明资金价格有继续向下引导的必要,即营造宽松的低利率环境有利于地方债第二批次的发行。
来自申万宏源证券的研究观点亦指出,央行重启7天期逆回购操作,显示出其希望市场平稳度过半年末资金紧张时点,而又不愿意多放流动性的意图。
对此,不少业内专家均表示了赞同。
中信证券分析,随着房地产市场的回暖、经济逐渐企稳回升,央行货币政策或将进入利率走廊调控模式,即大规模的总量型货币政策调控将接近尾声,而资金利率的趋势性拐点已经出现。
“我们认为,在出现新的政策催化剂之前,2.5%至3%很可能就是7天资金利率波动的区间。”一位券商研究员预计,“对现券市场来说,市场担忧短端资金面的情绪因逆回购的重启将有所修复,而长端收益率受制于市场对经济预期信号的紊乱,预计在下个月经济数据公布前将维持震荡走势。”
下半年债券市场或难有大的趋势性行情,抓住小波段增加收益或许是当前债券投资策略的权宜之计。 |