中原地产最新数据显示，在二线城市继续“高调”的背景下，房地产库存继续下行。其中，合肥库存套数16198套，181.8万平方米，库存面积同比下滑63.9%；南京库存套数24625套，302.5万平方米，同比下滑53.9%；苏州则以23908套，388.8万平方米库存，同比下调49.6%。

    业内人士指出，在一线城市购房收紧下，资金出现外溢，一线城市周边以及部分重点二线城市市场活跃。这种情况下，控制房价的压力明显增加，合肥、南京、苏州等二线城市政策收紧预期愈演愈烈。

    火爆 库存剧减 价格跳涨

    中原地产数据显示，截至5月30日，重点监测的10大城市库存明显减少。具体来看，十大一二线城市合计库存为36.77万套，4834.7万平方米，环比4月份的4948万平方米继续下调2.3%，而同比方面，跌幅更是高达27.4%。

    中原地产市场总监张大伟表示，一线城市中的上海与深圳在政策影响下，库存出现了增加，但被称为“四小龙”的南京、厦门、合肥、苏州二线城市库存却依然快速下调。

    具体来看，截至30日，5月南京库存套数24625套，库存面积302.5万平方米，面积环比下调16.3%，同比则下调高达53.9%；厦门方面，库存套数17614套，库存面积245万平方米，库存面积环比下调15.3%；合肥方面，库存套数16198套，181.8万平方米，库存面积环比下调5.8%，同比下调高达63.9%。

    张大伟认为，3月份一线城市出台不同力度的约束性政策，抑制了一线城市的价格上涨，而且从限购、限贷政策看，二线城市目前的宽松程度也最大，导致市场活跃。

    易居研究院智库中心研究总监严跃进也表示，一线城市的房价偏高，部分投资投机资金开始撤出一线城市，进入二线城市，这使得此类二线城市的价格涨幅开始超越一线城市。

    以合肥为例，今年4月份，合肥新建商品住宅价格指数环比上涨5.8%，同比上涨17.6%；二手住宅价格指数环比上涨6.8%，同比上涨30.4%。两项指标在70个大中城市中均位居第一，处于“领涨”态势。

    据介绍，今年以来，合肥市房地产市场持续升温，呈现出多年罕见的“火热”景象，住宅类商品房价格大幅上涨，市场持续出现“一房难求”局面。安徽省经济信息中心预测处发布的报告显示，一季度，合肥市住宅市场量价齐涨，商品房和住宅销售面积分别增长33.2%和40.4%。开发商捂盘惜售、强制捆绑搭售变相涨价等现象频生。

    高涨 地王频出 风险集聚

    在房价大幅上涨的背景下，土地市场频繁刷新新高，“四小龙”尤甚。具体来看，中原地产数据显示，2016年以来，南京、合肥、厦门、苏州四个二线城市合计成交住宅土地75宗，供应住宅用地953万平方米，平均溢价率高达126.08%，较2015年的50.73%大幅上涨116%。土地出让金方面，苏州、南京、杭州、合肥同比涨幅均超过100%，苏州涨幅更是高达867%。

    张大伟表示，一方面，一线城市土地空间已然不足，房企开始集中围猎二线城市；另一方面，宽松的货币政策也是促成房企积极抢地的原因。“在过去几个月，整体信贷政策宽松，大部分房企发债成本明显降低，最低甚至在3%左右，导致房企积极补充库存。”

    张大伟指出，由于土地价格上涨明显超过房价上涨，未来房价上涨预期更加强烈，将带来巨大风险。

    中原地产研究部数据显示，截至25日，年内抢地最积极的房企合计拿地为3887亿元，合计建筑面积为6187.7万平方米，平均拿地成本为6283元每平方米。而在2015年同期，其拿地平均成本只有4231元每平方米，这意味着，房企拿地平均成本增幅高达48.4%。

    具体来看，2016年前5个月土地出让过程中各种地王地块多达150宗，远超2015年全年的100宗。其中，全国住宅类地块，楼面价超过2亿元，溢价率超过100%的地块合计有107宗，除了10宗在一线城市上海、3宗在广州以外，其他全部在二线城市。

    对此，融创中国董事长孙宏斌表示，南京、苏州这些城市，房价没什么泡沫，但地价肯定是有泡沫的。“这么多年了，苏州的房价一直是在2万元，南京的房价都没有超过3万元，一下子楼面价超过3万元甚至到4万元。这个肯定是不对的，我们会非常小心。”

    “应对现阶段土地热保持警惕。”孙宏斌说，房价不可能每年都往上涨，这一轮房价涨这么快，已经把后面好多年的上涨空间消化掉了。

    张大伟也认为，应关注地价推动的高房价下带来的高杠杆和泡沫风险。他指出，目前所有地王都有较大的亏损可能，过去几年全国的地王目前基本都在亏损或者平本销售。数据显示，相较于土地成本50%以上的增幅，公布销售业绩的30家房企前4月销售均价在1.15万元每平方米，销售价格同比上涨12%，土地价格上涨明显超过了房价上涨。

    张大伟表示，由于拿地成本增加近50%，未来房价上涨预期更加强烈，而一旦房价进入调整周期，房企很可能面临巨大的销售难题。应警惕房企激进购地所带来的杠杆泡沫风险。

    降温 政策收紧 箭在弦上

    政策收紧预期愈加明显。近日，南京市政府有关部门就表示，南京将采取有力措施，严格落实控地价、控房价“双控”要求，促进房地产市场平稳健康发展。

    其指出，目前南京房地产市场总体平稳，同时也存在部分地块高溢价成交、局部地区房价阶段性较快上涨等问题，因此，南京将实行土地出让最高限价办法，在热点区域的住宅用地出让时，由市政府设定地块的土地出让最高限价，对竞买人报价超过最高限价的，终止土地出让，竞价结果无效；同时严格落实控房价准许成本，物价主管部门在受理开发企业商品住房价格申报指导时，对土地出让溢价超过45%以上部分的保障房建设资金，不计入其房价的准许成本，不作为申报价格的组成部分。

    近期涨幅最高的合肥也被曝出或于6月出台收紧新政。《经济参考报》记者了解到，5月召开的一次合肥市委中心组理论学习会议上，合肥市主要领导就明确表示，要加强楼市调控，防止过快增长。合肥市房地产管理局相关负责人则称，后期不排除重新出台限购限贷等调控政策。据悉，目前合肥九个区的限购政策已草拟完毕，待市政府批准，而限购执行或以交易备案时间为准。

    苏州方面也被曝出，已制定好收紧新政，包括购房者须满足缴纳社保一年以上，个人所得税缴纳2年以上以及买房须居住证满一年等硬性规定。

    对此，原中国房地产协会副会长朱中一表示，房价在短时间内过快上涨存在透支和盘整的风险。因此，应及时调整土地供应节奏，加大有效供给，调整市场预期，逐渐缓解供需矛盾。

    易居研究院研究员曹倪娜也认为，针对市场火爆、房价上升较快的区域，地方出台的“收紧”型政策信号明显，包括提高居民非首套住房贷款比例、提高限购门槛、加强房地产市场监管以及更有计划地制定土地出让计划等。