分类监管剑指“赎旧买新”潜规则
发布时间：2022-05-16 11:24:12 Mon
最新一期《机构监管情况通报》（以下简称《监管通报》）进一步明确了新基金审批的“加分项”和“减分项”。《监管通报》提出，对存在“服务投资者能力弱，‘赎旧买新’等问题突出”6种情形的基金管理人在法定注册期限内，采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。
对此，《证券日报》记者连线基金公司和业内专家获悉，基金行业确实隐存部分机构“积极”引导基金投资者“赎旧买新”的潜规则。
“‘赎旧买新’潜规则表现在基金公司发行新基金的过程中，存在基金持有人‘被动’将老基金卖出申购新发基金的现象。”中融基金基金经理赵楠告诉《证券日报》记者，该现象由多重因素造成：从市场渠道端来看，渠道端的销售考核机制，可能会让销售渠道更加重视首发；从基金行业的竞争格局来看，各家基金公司为保持规模优势，不得不进行相对密集的新基金发行；从投资者角度来看，部分投资者依然对新发基金存在理解偏差，盲目趋同追热点，被短期业绩波动影响，缺少长期投资意识等都会加速“赎旧买新”的现象发生。
赵楠同时表示，“赎旧买新”现象会导致重视销售新基金而非持续营销业绩表现突出的老基金，容易产生非理性的短期投机行为。即使短期出现了“爆款”产品，但从中长期看，这类“爆款”基金反而更容易出现大幅赎回的现象。再者，“赎旧买新”现象易增加交易频率，提高投资者的交易成本，也易追涨杀跌，不利于整个基金行业的健康发展。
“‘赎旧买新’等现象会造成基金行业的虚假繁荣，增加基金管理人的管理难度。”北京地区某公募基金不动产投资部相关负责人如是说。
来源：证券日报 作者： 编辑：张泓
