“注册制下，上市公司估值不断步入合理区间，未来‘A并A’将成为常态。”联储证券总经理助理尹中余对《证券日报》记者表示，随着注册制改革稳步推进，A股上市公司估值走向合理化，二级市场股价越来越反映公司内在的资产价值和产业价值，很多有核心竞争力的中小规模上市公司的市值低于净资产，可以作为行业龙头上市公司的并购标的。

田利辉也认为，随着资本市场制度改革成效凸显，“A并A”将成为我国资本市场的常态。今年以来“A并A”屡次出现，这是我国注册制改革成功的体现，信披质量的提升使估值不高的上市公司更具吸引力。同时，这也是我国退市制度改革成效的展现，应退尽退让弱势上市公司自愿被并购重组。

尹中余表示，另外，对于拟上市的中小型公司而言，主动寻求有产业协同的上市公司并购或许是更好的选择。随着注册制改革稳步推进，IPO估值趋于合理化，小市值企业IPO与并购在估值上的差距缩小，通过并购引入新的实控人或许更有利于公司做大做强。

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