不过,赵庆明说“有一个重要的指标需要观察,那就是盘中交易价相对于开盘中间价是升值状态还是贬值状态。”比如,21日开盘中间价为6.1176,而盘中交易的区间介于6.0843和6.0914之间,相对开盘中间价均为升值状态,这说明市场预期人民币升值还是占主流。他指出,若市场预期有转向,那么央行也不会再放任汇率持续贬值。

    赵庆明表示,在人民币汇率从由管理的浮动汇率向自由浮动汇率的过程中,在资本项目可兑换和汇率市场化进程中,人民币升值一定是大方向,贬值只是“小插曲”。

    不过,对于人民币即期汇率会不会根本逆转的问题,高盛则认为,更多信托产品将在接下来几个月中到期,好戏到时才会上演;中国的互联网金融产品比如余额宝,是对传统银行业的彻底颠覆;包括互联网金融产品在内的影子银行系统其实是对中国旧金融系统积极的重组。高盛认为,中国经济在渡过了2至3月甚至持续到6月的难关之后,汇率及利率的波动性可能极大增加,最近的一幕还只是“序曲”。

    海通证券表示,2008年、2012年人民币均出现过显著贬值,与当时国内货币政策转向宽松、持续降息有关,因而若未来央行货币政策不再收紧甚至转向宽松,人民币贬值压力需警惕。

       改革

    汇率波幅放开预期再起

    路透分析认为,此次央行出手可能是借此消除市场对于人民币单边升值的过度期待,为未来外汇改革铺路。这也让波动区间放宽的揣测又在市场中兴起。

    汇率市场化一直是金融改革的方向。周小川曾指出,有序扩大人民币汇率浮动区间,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行基本退出常态式外汇市场干预,建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。