昨日午后，正在家中盯盘的股民小赵突然发现股指出现了向上飙升的态势，这令他有些兴奋不已。打开涨幅榜一看，银行板块的民生银行、招商银行、兴业银行三只个股出现在快速涨幅排名的前几位。这令小赵觉得十分诧异，“难道银行层面又出什么利好了？”

带着这样的疑问，小赵赶忙上网查了一下下午的最新消息。一则“央行定向降准今起生效”的消息映入小赵眼帘，而降准的范围进一步扩展到招商银行、民生银行、兴业银行、宁波银行等上市银行。

降准政策落实到具体银行

“事实上，央行6月9日对于定向降准的范围和比例都进行了一定的说明。只是这一次降准的政策得到了进一步明确并已经落实到具体银行，这在一定层面上超出了市场的预期。”杭州某国有银行管理人士说。

截至记者发稿时，宁波银行总行办公室已经证实，“该行符合央行降准要求，已获批于6月16日起降低人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金15亿元左右，将继续用于小微企业信贷支持。”

同时，记者从民生银行杭州分行处获悉，该行也同样接到了上面的通知，符合央行降准要求。

根据中金公司昨日发给机构投资者的一份报告，“招商银行也在此次降准之列，截至2013年第三季度，招行小微贷款单户贷款仅125万元，低于民生的169万元，‘小微’战略更为彻底。内部口径下，2013年末小微贷款余额占比14.4%，高于兴业；2013年新增小微贷款占比47.3%，均高于民生和兴业，其中2013年四季度小微贷款余额环比增长191亿元，占新增贷款的80%，居股份制银行首位。”

根据央行6月9日的定向降准决定，获得降准的金融机构有相应限定条件——即“三农”和小微企业贷款达到一定比例。这是指上年新增涉农贷款占全部新增贷款比例超过50%，且上年末涉农贷款余额占全部贷款余额比例超过30%；或者，上年新增小微贷款占全部新增贷款比例超过50%，且上年末小微贷款余额占全部贷款余额比例超过30%。而机构范围为：国有商业银行、股份制银行、中国邮政储蓄银行、城市商业银行、非县城农村商业银行、非县城农村合作银行、外资金融机构、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司。

这意味着，除了目前市场关注度较高的兴业银行、民生银行等股份制银行，工行、农行、中行、建行等国有大行只要符合标准也可获准定向降准。对此，申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为，本次定向降准的规定明晰，可估算释放资金规模近1000亿元。

流动性宽松信号越发明显

就在宁波银行、民生银行以及兴业银行等被证实在“定向降准”之列的同时，有声音质疑“定向降准的范围是否扩大了？”对此，央行于昨日发微博予以否认，称“定向降准的范围是符合审慎经营要求且‘三农’和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含4月25日已下调过准备金率的机构），包括国有商业银行、股份制商业银行、城商行、农商行等多类机构。”而对于此次定向降准落实到股份制银行的意义，业内专家称，释放的流动性规模有限，但信号意义较强。

事实上，自下调县域农村商业银行和农村合作银行存款准备金率后，这已经是央行年内第二次定向降准。短短两个月时间连续定向降准，是否意味着货币政策的转向呢？对此，招商银行分析指出，这一举动恰恰降低了全面降准的可能性，在外汇占款和货币扩张系数没有大范围恶化之前，这种“挤牙膏式”的定向宽松将成常态，同时也显示出政府仍然无意大规模刺激。

“本次定向降准所释放的流动性，实际上并没有像市场预计那么大，但它却向市场释放了一种预期——那就是未来流动性将趋于宽松。”民生证券分析认为，兴业银行和民生银行2014年一季度存款余额分别为2.06万亿元和2.52万亿元，降准0.5个百分点，释放被冻结的流动性规模分别为103亿元和126亿元。包括这次在内的定向降准已释放流动性约为1800亿左右，投向领域为中小企业和三农。民生认为未来货币政策将由“宽货币、紧信用”转为“宽货币、宽信用”，有望提振市场风险偏好。

浦发银行杭州分行财富管理中心总经理郭剑认为，在市场流动性趋于宽松的背景下，未来市场整体利率水平将进一步下降。根据以往经验，银行理财产品收益率将出现一个稳中有降的过程。银行钱紧局面缓解，也就没有必要通过高收益理财来“抢钱”，因此理财产品收益率可能出现理性回归。对此，个人投资者要有心理准备。

三农及小微企业进一步受益

虽然定向降准会使市场整体利率水平下降，投资者的理财产品收益率下滑，但对于“三农”以及小微企业来说，定向降准则更像是一针强心剂，对于实体经济的回暖是十分有帮助的。

杭州某国有银行信贷员透露，银行层面对于“三农”和小微企业的确是有政策倾斜，定向降准政策明确后，这种趋势将更为明显。具体表现在对“三农”和小微企业的贷款发放速度更快，审批流程更简洁，当然银行还会酌情提供一些利率优惠以减轻企业的负担。

“事实上，自从央行定向降准实施以来，我在城商行拿30万以下的贷款速度确实比以前快了不少。”在城西经营软件生意的罗先生告诉记者，小微企业在经营初期经常会遇到现金流的问题，比如应收账款无法确认、利润率不高。而按照银行原有的贷款标准，企业将很难申请到贷款，这迫使一些经营者转向利率成本更高的民间市场，这无疑将加大企业的经营压力。因此，罗先生十分期盼后续央行针对“三农”及小微企业的定向降准政策得到进一步落实。