可转债价值凸显

从基金二季报中已可以看出，公募基金呈现增持转债趋势。国信证券统计，各类公募基金持有的转债市值为502亿元，占转债市场总市值比约为30%，相比一季度增长1%。其中104只二级债基二季度转债配置上升近半达51只，106只一级债基中转债配置上升达58只。

“随着权益类市场蓝筹股的回暖，目前可转债迎来一年中最佳投资机遇。”券商分析人士告诉记者，在资金面相对宽松的环境下，A股市场若持续反弹行情，转债基金收益机会显现，债券基金经理已提早完成了黄金底部的配置，受益于转债估值仍处洼地，品种安全边际较高，在大类资产偏向股市的有利条件下，转债成为债市中博取超额收益的绝佳品种。

由此，好买基金研究中心建议，对于看好权益市场但又不愿承担过多风险的投资者而言，可适当配置转债基金，以博取市场上涨收益。

另外，中金公司认为，目前转债品种面临的债底保护尚可，下半年机会成本也相对较低，且纯债行情逆转的可能性不大，因此可“以债为盾”。另一方面，债市收益率经历了较大幅度下降且呈现牛陡迹象后，意味着流动性宽松和经济增速有望企稳回升。权益资产在风险偏好、流动性和盈利预期带动下有望出现反弹行情。除此之外，在转债供求和机会成本方面，供给弹性小于需求弹性。综合各方面因素，未来一个月转债调整中仍存在低吸机会。