5日A股在降准利好政策的刺激下高开逾2%，此后一路震荡走低，全天以绿盘报收。正如此前诸多机构所预判，货币政策的进一步宽松仅仅是“迟到”，而未“缺席”，有望释放高达6000多亿元的流动性，但依然未改A股的徘徊不前。

    在货币政策进入宽松周期、上证50ETF期权推出等共同驱动下，A股春季攻势能否展开？

    A股绿盘迎降准

    央行4日晚间发布公布，决定自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

    专家普遍认为，此次降准的直接原因是外汇占款增速明显放缓，也是对此前PMI跌破50%的反应，希望降低金融机构成本，引导融资成本下降进入实体经济。

    根据瑞银证券指出，最近几个月随着美元持续升值，外汇占款净流出加剧，虽然央行加大投放力度，但并不足以完全抵消国内流动性的缺口。而另一方面，春节前流动性需求季节性攀升，近期新股发行冻结资金也可能进一步加剧流动性紧张程度。据测算此次降准将释放6000多亿流动性。

    截至5日收盘，上证指数下跌1.18%至3136.53点，深证成指下跌0.46%至11065.58点。利率敏感板块保险、地产也从领涨到下跌，而银行、证券仅微涨。

    对此，国泰君安策略分析师乔永远认为，此次降准为市场带来的增量利好有限，进一步的调控操作也面临新的不确定性。