投融资双方“隔江对望”

    相对于民间资金投资的热情高涨，好的投资机会还不够多

    小微企业创业，资金是瓶颈。处于创业期的小微企业，由于缺乏资本形成机制，往往缺少创业本钱。由于本金较少，加之其高风险特征，很难从银行等传统融资渠道获得资金。

    近年来，私募股权、天使投资、股权众筹的兴起，为百姓投资开辟了新领域，也为解决小微企业融资难题提供了新渠道。原本囿于金额量太小、难以进行股权投资的一些中小投资人也开始成为新兴企业的小股东，特别是借助互联网，新型的股权众筹向更多中小投资人敞开了“胸襟”，积少成多，为创业创新型小微企业提供资金“血液”。

    施甑林是一位传统制造行业的销售人员，多年来略有积蓄，也尝试了多种投资方式，比如P2P网贷、股票、基金等，此前在京东股权众筹平台尝试投资一家餐饮企业“夹克的虾”，如今他也是推特网络的小股东，投资35万元。“以前手里比较多的是现金和存款，想着最好能持有一些金融资产，特别是能做一些股权投资，跟企业共同成长，也能分享到企业快速发展带来的丰厚收益。” 施甑林说，“我们的钱都是辛苦攒下来的‘小’钱，高大上的股权投资门槛高，想都不敢想。现在能亲自参与企业的成长壮大，还是很有趣的经历。只要选好行业方向和项目，会有不错的收益。”

    然而，相对于民间资金投资的热情高涨，好的投资机会还是不够多。由于投融资渠道不畅，一面是企业苦求资金、一面是投资者火爆参与的现象比比皆是。以新三板市场为例，今年以来，新三板异常火爆，据统计，新三板平均市盈率达到60倍左右，有些甚至过百上千。“新三板一直是以市场需求为导向，小微企业占到60%左右，为什么能热起来？重要原因是存在着小微企业融资难、社会资本投资难的‘两难’问题。”全国中小企业股转系统董事长杨晓嘉说，火热的新三板背后是旺盛的市场需求。

    较高的投资门槛也使得投融资双方“隔江对望”。比如在新三板市场，个人投资者直接投资新三板的门槛是要拥有500万元证券资产，普通投资者难以跨上。如今一些金融机构通过产品创新“助燃”百姓投资，不少基金公司推出新三板专项投资基金，门槛50万元或百万元，产品刚一推出，短时间内就被抢光，这也从另一方面看到民间资金积极涌进的态势。