王璟 制图

图说：据长江证券统计的上证指数在“两会”召开前5，10，15，20个交易日内以及在两会召开期间的表现情况。

A股在遭遇马年首个“黑色星期一”后，昨日再次受挫，上证综指和深证成指分别录得超2%和3%的较大跌幅。而近日高歌猛进的创业板指数，更是在创历史新高后骤然暴跌，跌幅达4.37%。在“两会”召开前的关键时期，A股市场的反应正常吗？今年的“两会行情”又将如何演绎？对此，市场分析人士作了一个大体预测。

“中石化涨停魔咒”再次上演？

A股历史上，向来有“中石化涨停魔咒”，即中石化涨停后，大盘和其本身都面临着调整，而且成为大盘调整的风向标。近日股市的表现，似乎再次印证了该说法。昨天，中石化股票又一次扮演了“负面”的角色，其盘中一度大涨逾4%，不过伴随着的是A股乍现“跳水”行情和多只个股跌停。截至收盘，上证综指报2034.22点，跌幅达2.04%；深成指报7303.94点，跌幅3.16%。个股上，不计算ST个股和未股改股，两市跌停个股达到90只。

“追究市场杀跌的原因，我认为是有多重因素造成的。“中信证券浙江首席投资顾问钱向劲分析称，首先是春节过后宽松的资金面发生变化。央行再度回笼资金，给市场造成一定的负面影响；其次是传闻说3月中旬，新股发行再次启动，市场供求关系或被打破。“资金的聚集和分流，都会对市场产生影响。”

近日，法兴银行发布了中国宏观经济形势研究报告。报告称，2月份，中国汇丰/Markit制造业PMI预览指数从1月份的49.5狂跌至48.3，远远低于预期，也是7个月以来的最低值。资料显示，汇丰中国制造业采购经理人指数，是对中国总体制造业状况、就业及物价调查的一项综合指标，如果PMI高于50，表示制造业活动处于总体扩张趋势，低于50则反映制造业出现萎缩。“经济方面的这种变化，反映到市场，不可避免地会引起投资者的恐慌情绪。”钱向劲说。

后市：国企改革主题或带来惊喜

本周是全国“两会”召开前的最后一个交易周，而随着“两会”的召开，所涉及的经济话题往往又会成为今后资本市场投资热点和焦点。那么，“两会”召开前夕以及召开期间和之后，股市是否有规律可循呢？网上对此流传着这样的说法：长江证券曾做了一定的统计工作，并发现了一定的统计规律。即大盘指数在“两会”前的时间较长时，表现相对较好，越接近“两会”召开，其表现越差，在会议期间，表现很差。

资深市场分析人士宣震认为，该说法有一定的合理性。以2012-2013年行情走势为例，A股在两会召开期间以及召开后表现都不太尽如人意，而今年春节过后，股市的整体表现良好。数据显示，从1月21日至2月17日，沪深两市有2342只股实现上涨，涨幅在20%以上的个股也多达584只，市场进入了反弹蜜月期。 “所以，业内把2月份又称之为‘吃饭行情’或‘红包行情’。”钱向劲说。

不过，从上周下半阶段开始，这种“蜜月期”似乎走到了尽头，并且伴随着时间的推移，不断引发市场震荡调整。但市场分析人士还是提醒投资者，不必过分恐慌。因为连续四天的调整已经消耗了较大的下跌动能，后市再下跌空间反而有限。“我认为，这种调整并不令人感到意外，并且越早调整，对两会期间的股市表现越有利。”钱向劲说。

至于“两会”主题投资，分析人士预判，节能环保、民生板块、国企改革都是不错的选择。其中，国企改革更被认为是重中之重。投资主线可以围绕着——通过改革能够提升行业竞争效率的国企，以及向新兴行业转型的国企上市公司。