至于选择什么样的模式来参与，也会因机构而异。比如由母公司独立出资的CVC，直接投资于外部创业企业的基金，如华为的哈勃；也有通过产业基金的形式，以企业出资+外部募资为资金来源进行投资，如星河资本的硬科技基金；还有通过投资部门直接投资，如比亚迪产投、百度战略投资。
投资打法特色鲜明
CVC进入3.0新阶段
传统观点认为，给订单给资源似乎是CVC投资降维出击的惯用策略，也是对决传统VC/PE的不二法宝。但从具体的投资打法来看，主流的CVC机构多数采用纵向深耕型战略和生态圈层型战略进行投资，订单和资源只是初级手段。具体来看，采用纵向深耕型战略的CVC机构，多以产业集团的主营业务为基础，结合产业链上下游发展趋势，在产业链维度上对上下游优质企业进行投资。
以北汽产投为例，其设立之初就是为了解决发力电动化初期产业链不完善的问题。因此，通过投资出行领域的前沿技术和战略级项目，可以为北汽集团构建创新链。北汽产投副总经理贾广宏在接受记者采访时表示，通过投资将触角发散和延伸至汽车产业链的最前端，以“延链、补链、强链”助力北汽集团完善汽车产业生态圈。
再如华大共赢产业基金，作为华大集团参股的CVC，华大共赢产业基金从成立以来一直围绕生物科技产业持续布局，基金主管合伙人刘宇表示，华大共赢产业基金通过投资将产业链的上中下游各个环节打通，同时通过外延式投资，在更长的产业周期、更宽的生物技术行业维度，实现产业升级迭代和进化。
而生态圈层型战略则是CVC机构从企业主营业务产业链出发，进行生态型扩张，吸收并引进与企业主营业务产业链有一定关联的相关业务，扩大企业的经营范围。如上汽集团旗下的恒旭资本，其将投资链条延伸至出行服务生态圈，投向消费、医疗等看似与汽车产业无关，但却与出行服务相关的领域。公司董事长陆永涛表示，基金以“产业背景+市场化”的差异化打法，来拓展投资领域和培养投资团队，有助于集团以更大的格局布局未来汽车产业。
这也符合马旭飞所总结的，中国CVC的发展从1.0阶段的财务导向，到2.0阶段的战略协同向3.0阶段的构建生态过渡。而联想创投也是一个典型，通过“端边云网智”构建了自身的创新生态圈，在硬核科技+浪漫投资的“二八原则”下，80%的投资聚焦于早期核心科技，20%投入到未来最有想象力的领域，产生了诸如宁德时代、蔚来汽车明星被投项目，再到通过全员联动、科技产业深度商业落地，和被投企业的双向赋能，推动了产业进步，塑造了独特的生态联动体系。联想创投董事总经理梁颖这样总结CVC投资进阶的实践。比较特别的是，每年有2~3个月，联想创投一个项目也不投，只做行业研究——“看未来”；明确选择一个赛道、投资一类企业的内核逻辑，建立独立的思想灯塔，积极探索前沿科技创新。
