竞合相伴

一方面，机构们的主流判断是，CVC投资比重增加是未来的趋势；另一方面，希望有更多的机会和产业资本一起合作，更好地扶持科技创新。

面对产业资源深厚、资金储备雄厚的CVC，传统的IVC也有话说。有上海地区的投资机构表示，两者之间其实是一个竞合关系，不排除有的时候在具体的案子上抢一抢，但很快就会有新的案子要合作，更多是需要尊重彼此的能力半径，只要能带来价值，不妨敞开合作的胸怀，可能在一个项目上投资多一些或者少一些，其他项目上也能够都找回来了。

“CVC的优势是对企业的底层有深刻的理解，知道怎么做一家企业，也有资源和供应链上的优势，但也存在一些弊端，就是自以为太懂产业，投资的时候会限制在自己的产业思维里，与被投企业可能会有一些理念上的冲突。”何富昌表示，不同阶段的创业者对CVC的需求不同，创业者更害怕的不是谁的投资，而是不专业的投资会带来沟通和管理上的麻烦。

紫金港资本董事长陈军认为，对于一些积累深厚的VC机构，比如紫金港资本，在新能源和光伏领域介入相对比较早，在产业上也有很强的产业资源，和被投企业谈判时同样有竞争力。

“不管在中国还是美国，投资都是一个逻辑，最新的东西往往从小公司开始发展，创业则总是从小到大存在不确定性，也有风险，大公司有稳定的产业逻辑，所以大公司内部不能够孵化出完全划时代的东西，一定要有外部的小公司慢慢成长。”陈军说，“我们在投资的时候会根据自己的标准来选择，比如，有些被投公司在成长过程中，也会逐步引入其他更加优秀的资本或者更加优秀的产业资源。”

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