牛市的第二浪即将开始

    从技术上看，上证指数继续向上即将触及3478点的前期高点，这是一个敏感的位置，被视为沪市主板能否完成牛熊逆转的关键点位。沪市2008年10月下旬触底1664点后展开的反弹，在2009年8月上旬受阻于3478点。当时的这段反弹行情累计上涨近110%，仍被多数市场人士分析归为7年熊市的一部分。因而，A股真正由熊转牛，还待有效突破3478点。眼下，随着这个敏感位置的临近，以及沪市平均市盈率由10倍下方升至近17倍，部分投资者难免变得谨慎。

    从期指来看，上周五期指遭遇新年后的首次挫折。当日，期指主力合约IF1501跌92.8点，跌幅2.54%，持仓量减少9292手至10.5万手，升水大幅收窄至近3点。中金所公开数据显示，多空头前20名席位分别减仓4011手和333手。其中空头主力席位中信期货，在多头持仓增加2175手，空头持仓减少2447手。

    整体来看，本周新股密集发行、期指交割而主力移仓换月、获利浮筹与技术承压等多重利空扰动，市场交投有所萎靡，短期震荡将会加剧。