2000年的时候，网络科技公司的市场价值占美国所有股票市值的35%，这意味着这些科技公司的产值很快就会占到经济总量的三分之一。10年过去之后，科技的发展的确大大出乎人们的意料，苹果等科技公司生产的产品让世界疯狂，但即便如此，2010年，科技公司的产值贡献只占所有经济活动总量的7%。

    投资者总觉得每一家科技公司都会成为赢家，认为它们之间不存在竞争，于是产生一种不切实的想法：整个科技行业都将获利。事实上诞生一家苹果公司，就有数十家类似的科技公司破产。一家市场上呼风唤雨的公司，也可能会被一个正在地下室捣鼓电脑的无名小辈干掉。

    两位经济学家，家蒂姆·哈福特和约翰·凯曾互相打赌：如果在19世纪买入当时最有前景和技术含量的大西部铁路公司（相当于今天的阿里巴巴）股票，投资回报率会怎么样？约翰·凯说：即使你在1835年股票上市的第一天买进，而且持股时间很长，那么你的年回报率可能很一般，不会超过10%。

    蒂姆不相信这个结论，他翻阅了积满灰尘的历史资料，最后吃惊地发现该股票平均年回报率仅为5%。这其中原因很简单，大家竞相建设和运作铁路，竞争使得利润保持适中水平。只要存在激烈竞争，铁路就没什么稀缺力量。

    因此，网络科技股其实和其他行业一样，受到了竞争的制约，并不会普遍出现超值回报这种现象，相反，很有可能面临的是大批量的倒闭。因此，网络股的泡沫也迟早会破灭。美国的纳斯达克股灾，指数就是从5133点，一直跌到了1108点。

    网络科技股的股价将如同《盗梦空间》的陀螺一直转着，只要梦还没醒来，这个陀螺就会一直转下去。